欧菲光爆雷23亿之前,财务数据中的两项预警

 娱乐资讯     |      2019-05-06 16:42

  答收、存货占资产比重很高的数据,不光会表现在沉淀资金所带来的资金压力、资金成本增补等,更紧张的就是答收、存货的管理风险,极端表现就是荟萃的大额资产减值。

  不同理的资产组织

  原形上,在监管部分审核公司IPO时,照样比较关注客户倚赖水平的,清淡针对单一客户出售占比超过30%,就会引首关注,必要结相符走业特征、特定客户风险作出和理性判定。2018年的欧菲光,无疑是又给行家挑了个醒。

  高额存货的风险预警

  欧菲光的答收账款,专门凶运地不息踩两大“坑”——金立和笑视。其中对金立的答收账款坏账计挑60%,截止2017年12月31日已计挑30049.06万元,本年补挑7510.21万元;对笑视的答收账款坏账计挑100%,截止2017年12月31日已计挑10784.39万元,本年补挑7977.26万元。

  造成本次欧菲光业绩大幅变脸的最主要因为,在于存货补计挑资产减值,这片面金额约16亿元。前文已述,欧菲光存货金额重大且占资产比重很高,本段偏重探讨一下存货资产减值背后能够性。

  客户荟萃度过高

  从财务分析的角度,力场君(微信公号:wuzhijingu)认为这也给投资者,存货金额、占比高,这也许不是题目的内心菲律宾申博娱乐官方网,关键还在于存货的详细内容。倘若是通用水平很高的存货菲律宾申博娱乐官方网,如金属原原料菲律宾申博娱乐官方网,或者是相对而言升值的能够性比较大、不愁卖的存货,比如房产,存货金额高带来的还只是资金链的风险;只要能扛以前,就不会出大题目。

  根据欧菲光的公告表现,本次业绩变脸主要因为是资产减值,包括对金立的答收账款补挑坏账7510.21万元、存货计挑减值24.37亿元,相符计金额高达逾25亿元。

  座谈不多说,直接上干货。

  4月26日,欧菲科技发布业绩快报修整,年报业绩大“变脸”,净收好总额由此前展望的盈余18.39亿,修整为折本5.19亿,前后相差近24亿元,修整幅度高达。公告一经发布,市场一片哗然,此前市场给予的“大白马”现象轰然倒塌。

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  欧菲光是不是云云情况,该公司在公开新闻吐露中并未清晰,力场君(微信公号:wuzhijingu)倒是想举一个更典型的例子——造船企业,这类公司的存货主要都是船只的半制品,这类产品基本上都是依照客户方的需求定制化制造,一旦客户方违约、休业,行为供答商的造船企业大多难以扛过危险,经营风险由此可见一斑。

  关于欧菲光(002456)业绩变脸,市场中已经有多多评述,力场君(微信公号:wuzhijingu)照样从专科财务分析的角度,带行家来梳理一下这个事情在欧菲光爆雷之前,有哪些财务数据是值得警惕的?引以为戒,并以资日后投资吧。

  关于存货计挑巨额资产减值,欧菲光存在两栽能够:一栽实在是财务“大洗澡”,由于根据会计准则的规定,“以前减记存货价值的影响因素已经湮灭的,减记的金额予以恢复,并在原已计挑的存货削价准备金额内转回,转回的金额计入当期损好。”也即,存货计挑资产减值之后,还有机会“还原”;退一步讲,就算后期不予以恢复,在有关存货对外出售时,成本也会大幅降矮,进而挑高收好。倘若是云云,欧菲光的财务处理,确有收好跨期迁移的财务行使方针。

  由于欧菲光在年报中约略细吐露前五大客户详细都是谁,以是难以更添详细地把握该公司的客户风险,单从上述数据来望,“完善”地表现出该公司关键客户出售荟萃度,与经营层面的风险,是“完善”的重相符。

  但这栽能够是相对笑不悦目的,而哀不悦目的能够性则是,欧菲光计挑减值对答的存货片面,属于对笑视、或是对金立的定制产品,在这两家客户隐微已经无力不息采购的背景下,对答的定制产品也无法出售给其他客户,由此导致的巨额资产减值。倘若是这栽能够,就意味着存货减值中的16亿元,是欧菲光实打实的亏损,毫无回旋余地。

  在踩“坑”的背后,是欧菲光客户组织方面的风险。根据近5年出售客户组织的数据统计,原本在2016年及以前,欧菲光的前五大客户出售占比照样幼幅降矮的,但是在2017年和2018年则一逆此前的趋势,稀奇是“出事儿”的2018年,前五大客户出售占比变态提高。

  而倘若存货当中,大量是指向特定客户的定制化产品,风险就很特出,一旦客户方资金出了题目,或者客户选择其他供答商,那对于公司而言无疑是灭顶之灾。

  巨额的答收、存货资产减值,当然就对答着欧菲光此前巨额的答收、存货账面金额。原形上,从以前年度的数据来望,欧菲光的答收、存货金额资产占比过高,且逐年升迁,添之与营业四周匹配下的答收账款周转率、存货周转率都不息消极,并在2018年3季度跌到了“谷底”。

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